ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงมุ่งมั่นอย่างเต็มที่ในภารกิจการส่งเสริมการจ้างงานสูงสุดและราคาที่มั่นคงเพื่อประโยชน์ของประชาชนชาวอเมริกัน ในช่วงสองปีที่ผ่านมา เศรษฐกิจได้ก้าวหน้าอย่างมากในการบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ และสภาพตลาดแรงงานก็ยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการพัฒนาเหล่านี้
FED ได้ “มีความคืบหน้าอย่างมาก ” ในการบรรลุเป้าหมายในการเอาชนะอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงที่สุดในรอบ 40 ปี พาวเวลล์กล่าวต่อคณะกรรมาธิการธนาคารของวุฒิสภา “อัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างเห็นได้ชัด” ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา เขากล่าวเสริม แม้ว่าจะยังคงสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางที่ 2%
พาวเวลล์ตั้งข้อสังเกตอย่างชัดเจนว่า “อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นไม่ใช่ความเสี่ยงเพียงอย่างเดียวที่เราต้องเผชิญ” การลดอัตราดอกเบี้ย “ช้าเกินไปหรือต่ำเกินไปอาจทำให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจและการจ้างงานอ่อนแอลงอย่างไม่สมควร” ประธานเฟดกล่าวต่อคณะกรรมาธิการวุฒิสภาในวันแรกจากสองวันของการให้การเป็นพยานต่อรัฐสภาในรอบครึ่งปี ในวันพุธ เขาจะให้การเป็นพยานต่อคณะกรรมาธิการบริการทางการเงินของสภาผู้แทนราษฎร ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022 ถึงกรกฎาคม 2023 FED ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง 11 ครั้งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 20 ปี ที่ 5.3% เพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งพุ่งสูงสุดที่ 9.1% เมื่อสองปีก่อน การปรับขึ้นดังกล่าวทำให้ต้นทุนการกู้ยืมของผู้บริโภคเพิ่มขึ้นโดยการขึ้นอัตราดอกเบี้ยสำหรับสินเชื่อที่อยู่อาศัย สินเชื่อรถยนต์ และบัตรเครดิต รวมถึงรูปแบบการกู้ยืมอื่นๆ เป้าหมายคือการชะลอการกู้ยืม และการใช้จ่าย และได้เน้นย้ำซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจและอัตราการว่างงานที่ต่ำหมายความว่าพวกเขาสามารถอดทนในการลดอัตราดอกเบี้ยและรอเพื่อให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้ออยู่ในการควบคุมอย่างแท้จริง แม้ว่าอัตราการว่างงานจะเพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่สามติดต่อกันที่ 4.1% โดยไม่มีข้อบ่งชี้ที่ชัดเจนเกี่ยวกับเวลาที่เฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรก
สถานการณ์และแนวโน้มเศรษฐกิจในปัจจุบัน
ในตลาดแรงงาน ตัวบ่งชี้ชุดใหญ่บ่งชี้ว่าสภาพการณ์ได้กลับสู่ระดับใกล้เคียงกับช่วงก่อนเกิดโรคระบาด คือ แข็งแกร่งแต่ไม่ถึงขั้นร้อนแรงเกินไป อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นแต่ยังคงอยู่ที่ระดับต่ำที่ 4.1 เปอร์เซ็นต์ในเดือนมิถุนายน การจ้างงานเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ย 222,000 ตำแหน่งต่อเดือนในช่วงครึ่งแรกของปี การสร้างงานที่แข็งแกร่งในช่วงสองสามปีที่ผ่านมามาพร้อมกับการเพิ่มขึ้นของอุปทานแรงงาน ซึ่งสะท้อนถึงการเพิ่มขึ้นของการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานในกลุ่มบุคคลที่มีอายุระหว่าง 25 ถึง 54 ปี และอัตราการย้ายถิ่นฐานที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ช่องว่างระหว่างงานกับคนงานลดลงอย่างมากจากจุดสูงสุด และขณะนี้สูงกว่าระดับในปี 2019 เพียงเล็กน้อย การเติบโตของค่าจ้างตามชื่อได้ลดลงในช่วงปีที่ผ่านมา ตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งช่วยลดความแตกต่างที่มีมายาวนานในการจ้างงานและรายได้ระหว่างกลุ่มประชากร
อัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างเห็นได้ชัดในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา แต่ยังคงสูงกว่าเป้าหมายระยะยาวของคณะกรรมการที่ 2% ราคารายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เพิ่มขึ้น 2.6% ในช่วง 12 เดือนที่สิ้นสุดในเดือนพฤษภาคม ราคา PCE พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมหมวดอาหารและพลังงานที่มีความผันผวน ก็เพิ่มขึ้น 2.6% เช่นกัน หลังจากที่ไม่มีความคืบหน้าในการบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ในช่วงต้นปีนี้ ตัวเลขรายเดือนล่าสุดแสดงให้เห็นถึงความคืบหน้าเพิ่มเติมเล็กน้อย คาดการณ์เงินเฟ้อระยะยาวยังคงได้รับการสนับสนุนอย่างดี ซึ่งสะท้อนให้เห็นจากการสำรวจครัวเรือน ธุรกิจ และผู้ทำนาย รวมถึงมาตรการจากตลาดการเงิน
นโยบายการเงิน การ
คณะกรรมการได้ระบุว่าเราไม่คาดว่าจะมีความเหมาะสมที่จะลดช่วงเป้าหมายของอัตราดอกเบี้ยกองทุนของรัฐบาลกลางจนกว่าเราจะมีความเชื่อมั่นมากขึ้นว่าอัตราเงินเฟ้อจะเคลื่อนตัวไปสู่ระดับ 2 เปอร์เซ็นต์อย่างยั่งยืน ข้อมูลที่เข้ามาในไตรมาสแรกของปีนี้ไม่ได้สนับสนุนความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นดังกล่าว อย่างไรก็ตาม ตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดแสดงให้เห็นถึงความคืบหน้าเพิ่มเติมเล็กน้อย และหากมีข้อมูลที่ดีมากขึ้นก็จะยิ่งทำให้เราเชื่อมั่นมากขึ้นว่าอัตราเงินเฟ้อจะเคลื่อนตัวไปสู่ระดับ 2 เปอร์เซ็นต์อย่างยั่งยืน
เรายังคงตัดสินใจกันในที่ประชุม เราทราบดีว่าการลดข้อจำกัดด้านนโยบายเร็วเกินไปหรือมากเกินไปอาจทำให้ความคืบหน้าในเรื่องเงินเฟ้อชะงักหรือแม้กระทั่งพลิกกลับได้ ในขณะเดียวกัน เมื่อพิจารณาจากความคืบหน้าที่เกิดขึ้นทั้งในการลดเงินเฟ้อและการทำให้ตลาดแรงงานเย็นลงในช่วงสองปีที่ผ่านมา เงินเฟ้อที่สูงขึ้นไม่ใช่ความเสี่ยงเพียงอย่างเดียวที่เราต้องเผชิญ การลดข้อจำกัดด้านนโยบายช้าเกินไปหรือไม่เพียงพออาจทำให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจและการจ้างงานอ่อนแอลงอย่างไม่สมควร ในการพิจารณาปรับช่วงเป้าหมายของอัตราดอกเบี้ยกองทุนของรัฐบาลกลาง คณะกรรมการจะยังคงปฏิบัติตามแนวทางการประเมินข้อมูลที่เข้ามาอย่างรอบคอบและผลที่ตามมาต่อแนวโน้มที่เปลี่ยนแปลงไป ความสมดุลของความเสี่ยง และแนวทางที่เหมาะสมของนโยบายการเงิน
รัฐสภาได้มอบหมายให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ดำเนินการอย่างเป็นอิสระ ซึ่งจำเป็นต่อการมองในมุมมองระยะยาวในการแสวงหาภารกิจสองประการของเราในการมีการจ้างงานสูงสุดและราคาคงที่ เรายังคงมุ่งมั่นที่จะลดอัตราเงินเฟ้อให้กลับมาอยู่ที่เป้าหมาย 2 เปอร์เซ็นต์ และรักษาระดับคาดการณ์เงินเฟ้อในระยะยาวให้มั่นคง การฟื้นคืนเสถียรภาพด้านราคาถือเป็นสิ่งสำคัญในการบรรลุการจ้างงานสูงสุดและราคาคงที่ในระยะยาว ความสำเร็จของเราในการบรรลุเป้าหมายเหล่านี้มีความสำคัญต่อชาวอเมริกันทุกคน